Disclosureforordningen (SFDR) Private Equity Ambienta IV Fund

Det finansielle produkts bæredygtige investeringsformål

Ambienta IV Fund investerer i virksomheder, for hvilke miljømæssig bæredygtighed er drivkraften bag succes og konkurrenceevne, og hvis nuværende og/eller fremtidige aktiviteter fokuserer på produkter og/eller tjenester og/eller aktiviteter, der bidrager til større effektivitet i brugen af naturlige ressourcer (ressourceeffektivitet) og/eller bedre kontrol med miljøforurening (forureningskontrol), uanset referencesektor, forudsat at de ikke gør væsentlig skade på mål, der er fastsat i Disclosureforordningen (SFDR), at de respekterer minimumsforanstaltninger, og at de følger god ledelsespraksis.

Investeringsstrategi

Fonden investerer i virksomheder med en positiv miljømæssig indvirkning vurderet gennem deres bidrag til mindst en af Ambientas 11 målinger relateret til ressourceeffektivitet eller forureningskontrol, som målt gennem vores ejendomsretligt beskyttede metode til miljøkonsekvensanalyse (”EIA”). Da den indvirkning, der bestemmes af sådanne målinger, er direkte relateret til virksomhedens omsætning, vil indvirkningen gradvist stige, efterhånden som virksomheden vokser. Den anvendte metode til implementering af investeringsstrategien forklares i detaljer nedenfor.

For at vurdere god ledelsespraksis for investorer anvendes programmet ESG i aktion i) i due diligence, hvor ledelsesstrukturer, medarbejderrelationer, lønpolitikker og overholdelse af skatteloven analyseres, og ii) efter investering gennem ESG-integration og definition af handlingsplaner for løbende forbedring.

Andel af investeringer

Ambientas investeringer i Fund IV skal være sammenhængende med ovennævnte mål om bæredygtig investering med henblik på at opnå et forhold mellem bæredygtige investeringer svarende til 100 % af nettoaktiver.

Overvågning af bæredygtigt investeringsmål

Ambienta vurderer og overvåger årligt den miljømæssige indvirkning af investeringer både i udvælgelses- og forvaltningsfaserne gennem aktiviteten i det dedikerede bæredygtigheds- og strategiteam (S&S).

S&S-teamet analyserer, hvordan miljømæssige tendenser former brancher og identificerer nye bæredygtighedsemner, der fører til forslaget om investeringsidéer. Potentielle investeringsmuligheder analyseres sammen med investeringsteams for at forstå, hvordan disse virksomheder bidrager til at forbedre ressourceeffektivitet og/eller forureningskontrol i deres respektive sektor, og dette vurderes inden investering ved hjælp af Ambientas EIA-metode. EIA revurderes derefter mindst én gang om året.

Metoder

For at måle opnåelsen af bæredygtige mål vil fonden gøre brug af EIA og dens 11 indikatorer. Formålet med EIA-metoden er at fastlægge en kvantificering af bidraget til målvirksomhedernes to målsætninger, ressourceeffektivitet og/eller forureningskontrol. Hver virksomhed i porteføljen vil have en positiv miljømæssig indvirkning på mindst én af disse målinger, der vurderer indvirkningen med hensyn til markedsreferencestandarden for det specifikke produkt eller den specifikke tjeneste i virksomheden. Der er 5 målinger til at evaluere bidraget med hensyn til ressourceeffektivitet (energibesparelse, vandbesparelse, madbesparelse, sparede materialer, sparet deponering) og 6 til at evaluere bidraget med hensyn til forureningskontrol (reducerede CO2-emissioner, renset luft, renset vand, undgået forurening, genanvendte materialer, bevaret biodiversitet).

Datakilder og behandling

Miljøkonsekvensanalysen er grundlaget for valget af investeringer. Nødvendige data til beregning af indvirkning indsamles direkte fra målvirksomhederne under due diligence-processen og regelmæssigt i løbet af finansieringsperioden, fra akkrediterede tredjepartskilder eller, hvis nødvendigt, men sjældent, estimeret af bæredygtigheds- og strategiteamet. Den beregnede miljømæssige indvirkning stammer fra vurderingen af virksomhedens bidrag med hensyn til aktuelle markedsstandarder. Inden for begrænsningen af tilgængelige data stræber bæredygtigheds- og strategiteamet altid efter at estimere netto-miljøindvirkningen efter at have overvejet feedback-sløjfer og negative indvirkninger fra teknologiudvikling. Processen formaliseres i en intern politik for at sikre gennemsigtighed, homogenitet og nøjagtighed i anvendelsen af metoden.

Begrænsninger af metoder og data

Vores tilgang er baseret på en intern, ejendomsretligt beskyttet analyse, der understøttes af research, virksomhedsanalyse, herunder due diligence og diskussion med eksperter. Processen er standardiseret og formaliseret i en intern politik og så gennemsigtigt og detaljeret som muligt. Nogle begrænsninger er afgørende i analysens karakter, da den er afhængig af tredjepartsoplysninger og målvirksomhedens offentliggørelser, der i nogle tilfælde kan være begrænsede og kan påvirke dybden af analysen. Ikke desto mindre påvirker sådanne begrænsninger ikke opnåelsen af det bæredygtige investeringsmål, da data verificeres under due diligence-fasen og i henhold til flere kilder eller, hvis dette ikke er muligt, findes data utilstrækkelige, hvorefter investeringsprocessen ophører.

Ingen væsentlig skade på det bæredygtige investeringsmål

Som beskrevet ovenfor giver EIA-analysen mulighed for at vurdere, hvorvidt det foreliggende bidrag er positivt eller negativt på tværs af flere miljøspørgsmål, og repræsenterer derfor en første test af princippet om ikke at gøre væsentlig skade på miljømål.

Desuden er integrationen af ESG-vurderingen en integreret del af investeringsprocessen og bidrager til identificeringen og kontrollen af de potentielle negative indvirkninger, der er forbundet med investeringer, herunder sociale og ledelsesmæssige. Dette sker gennem Ambientas ESG i aktion-program (en ejendomsretligt beskyttet tilgang til integrationen af ikke-finansielle faktorer i porteføljeforvaltning), der er struktureret i to hovedfaser: due diligence og engagement.

Analysen tager højde for de forskellige faser af ESG i aktion-programmet og gennem en internt defineret proces:

  • hovedindikatorerne for negativ indvirkning (dvs. obligatoriske og relevante yderligere indikatorer)
  • de vejledende principper i OECD’s retningslinjer for multinationale virksomheder, FN’s vejledende principper for erhvervsliv og menneskerettigheder, herunder de principper og rettigheder, der er angivet i de otte grundlæggende konventioner, der er identificeret i den internationale arbejdsorganisations erklæring om grundlæggende principper og rettigheder på arbejdspladsen, samt i den internationale menneskerettighedslov.

Due diligence

Inden investeringen, under due diligence-fasen, analyseres de vigtigste indvirkninger på miljømæssige og sociale mål for at sikre fraværet af negative indvirkninger i overensstemmelse med princippet om ikke at gøre væsentlig skade (DNSH), og overholdelse af minimumsprincipper for sikkerhed og god ledelse. Baseret på resultater kan der anvendes en ekskluderende tilgang eller en engagementstilgang.

Engagement

Gennem løbende interaktioner med virksomhederne i dets portefølje i løbet af ejerperioden, der drives med støtte fra dets investeringsteams, stræber bæredygtigheds- og strategiteamet efter at afbøde de negative indvirkninger af investeringsselskabet gennem specifikke handlinger og dermed forbedre de tilsvarende miljømæssige, sociale og/eller ledelsesmæssige parametre. Programmet sikrer også, at investeringsselskaber handler i overensstemmelse med de bedste praksisser for forretningsførelse og integritet med særlig fokus på fornuftige ledelsesstrukturer, relationer med personale, personaleløn og overholdelse af skatteforpligtelser.

Dette opnås ved hjælp af formaliserede og forvaltede trin på bestyrelsesniveau, der fører til definitionen af en ESG-handlingsplan, som omfatter efterfølgende overvågning og rapportering. Resultaterne af vurderingen af den sandsynlige indvirkning af bæredygtighedsrisici på fremtidige afkast tages også i betragtning både i fasen forud for investering og i efterfølgende faser. De vigtigste risikoområder er genstand for kvalitativ og om nødvendigt økonomisk vurdering med henblik på at definere interventionsaktiviteter, der skal integreres i investeringsselskabernes forretningsplan.

Opnåelse af det bæredygtige investeringsmål

I betragtning af Fondens strategi om investering i private virksomheder, anvendes der ikke benchmarks eller referenceindekser. Det bæredygtige investeringsmål forfølges gennem overvågning af miljøpræstationer målt via EIA-metoden.