Productinformatie SFDR Private Equity Ambienta IV Fund

Duurzame beleggingsdoelstelling van het financieel product

Ambienta IV Fund belegt in ondernemingen waarvoor milieuduurzaamheid een aanjager is van succes en concurrentievermogen en waarvan de huidige en/of toekomstige activiteiten gericht zijn op producten en/of diensten en/of activiteiten die bijdragen tot een efficiënter gebruik van natuurlijke hulpbronnen (Resource Efficiency) en/of een betere beheersing van milieuverontreiniging (Pollution Control), ongeacht de referentiesector, op voorwaarde dat zij geen significante schade toebrengen aan andere doelstellingen die in de SFDR-verordening zijn vastgelegd, dat zij minimale waarborgen in acht nemen en dat zij goede bestuurspraktijken volgen.

Beleggingsstrategie

Het Fonds belegt in bedrijven met een positieve impact op het milieu, beoordeeld aan de hand van hun bijdrage aan ten minste één van de 11 criteria van Ambienta met betrekking tot Resource Efficiency of Pollution Control, zoals gemeten via onze eigen Environmental Impact Analysis (“EIA”)-methodologie. Aangezien de impact die door dergelijke criteria wordt bepaald rechtstreeks verband houdt met de inkomsten van het bedrijf, zal de impact geleidelijk toenemen naarmate het bedrijf groeit. De methodologie voor de uitvoering van de beleggingsstrategie wordt hieronder in detail toegelicht.

Om de goede bestuurspraktijken van beleggers te beoordelen, wordt het programma ESG in Action gebruikt i) bij due diligence waarbij de managementstructuren, werknemersrelaties, beloningsbeleid en belastingnaleving worden geanalyseerd en ii) na de belegging, door middel van ESG-integratie en het opstellen van actieplannen voor voortdurende verbetering.

Proportie van beleggingen

De beleggingen van Ambienta in Fund IV zullen in overeenstemming zijn met de bovengenoemde duurzame beleggingsdoelstelling, met als doel een aandeel van duurzame beleggingen te bereiken dat gelijk is aan 100 procent van de nettoactiva.

Monitoring van de duurzame beleggingsdoelstelling

Ambienta beoordeelt en controleert jaarlijks de milieueffecten van beleggingen, zowel in de selectie- als in de beheerfase, via de activiteiten van het speciale Sustainability and Strategy (S&S)-team.

Het S&S-team analyseert hoe milieutrends vorm geven aan industrieën en identificeert duurzaamheidsthema’s die leiden tot het voorstellen van beleggingsideeën. Potentiële beleggingskansen worden samen met de beleggingsteams geanalyseerd om te begrijpen hoe deze bedrijven bijdragen een betere Resource Efficiency en/of Pollution Control in hun respectieve sector. Dit wordt vóór de belegging beoordeeld aan de hand van de EIA-methodologie van Ambienta. De EIA wordt vervolgens minimaal jaarlijks opnieuw geëvalueerd.

Methodologieën

Om de verwezenlijking van duurzame doelstellingen te meten, zal het Fonds gebruik maken van de EIA en de 11 bijbehorende criteria. Het doel van de EIA-methodologie is het bepalen van een kwantificering van de bijdrage aan de twee doelstellingen van Resource Efficiency en/of Pollution Control van de doelbedrijven. Elk bedrijf in de beleggingsportefeuille zal een positief milieueffect hebben op ten minste één van deze criteria, waarbij het effect wordt beoordeeld ten opzichte van de marktreferentienorm voor het specifieke product en/of de specifieke dienst van het bedrijf. Er zijn 5 criteria om de bijdrage te evalueren op het gebied van Resource Efficiency (energiebesparing, waterbesparing, voedselbesparing, materiaalbesparing, afvalbesparing) en 6 criteria om de bijdrage te evalueren op het gebied van Pollution Control (CO₂-uitstoot verminderd, lucht gereinigd, water gereinigd, verontreiniging vermeden, materialen gerecycled, biodiversiteit behouden).

Gegevensbronnen en -verwerking

De Environmental Impact Analysis vormt de basis voor de selectie van beleggingen. De noodzakelijke gegevens voor het berekenen van de impact worden rechtstreeks bij de doelbedrijven verzameld tijdens de due diligence en periodiek tijdens de duur van de financieringsperiode, uit geaccrediteerde externe bronnen of, indien nodig, maar zelden, geschat door het Sustainability & Strategy-team. Het berekende milieueffect vloeit voort uit de beoordeling van de bijdrage van het bedrijf ten opzichte van de huidige marktnormen. Binnen de beperkingen van de beschikbare gegevens streeft het Sustainability & Strategy-team er altijd naar om het netto milieueffect te schatten, nadat er rekening is gehouden met feedbackloops en negatieve effecten van technologische evolutie. Het proces is geformaliseerd in een intern beleid om transparantie, homogeniteit en nauwkeurigheid bij de toepassing van de methodologie te waarborgen.

Beperkingen van methodologieën en gegevens

Onze aanpak is gebaseerd op een interne bedrijfseigen analyse die wordt gevoed door onderzoek, bedrijfsanalyses (inclusief due diligence) en gesprekken met experts. Het proces is gestandaardiseerd, geformaliseerd in een intern beleid en is zo transparant en gedetailleerd mogelijk. Bepaalde beperkingen zijn onlosmakelijk verbonden met de aard van de analyse, omdat deze afhankelijk is van informatie van derden en van de informatie van de doelonderneming, die in sommige gevallen beperkt kan zijn en de diepgang van de analyse kan beïnvloeden. Dergelijke beperkingen doen echter geen afbreuk aan het bereiken van de duurzame beleggingsdoelstelling, aangezien de gegevens worden geverifieerd tijdens de due diligence-fase en aan de hand van meerdere bronnen of, indien dit niet haalbaar is, als ontoereikend worden beschouwd en het beleggingsproces wordt stopgezet.

Geen significante afbreuk aan de duurzame beleggingsdoelstelling

Zoals hierboven beschreven, kan met de EIA-analyse worden beoordeeld of de bijdrage positief of negatief is voor meerdere milieukwesties en vormt derhalve een eerste toets of er geen significante afbreuk wordt gedaan aan milieudoelstellingen.

Bovendien is de integratie van ESG-beoordelingen een integraal onderdeel van het beleggingsproces en draagt het bij tot de identificatie en controle van de potentiële negatieve effecten van beleggingen, waaronder die op maatschappelijk en bestuurlijk gebied. Dit gebeurt via het ESG in Action-programma van Ambienta (een bedrijfseigen aanpak voor de integratie van niet-financiële factoren in het portefeuillebeheer) dat in twee hoofdfasen is gestructureerd: due diligence en betrokkenheid.

De analyse houdt rekening met de verschillende fasen van het ESG in Action-programma en met een intern gedefinieerd proces:

• de belangrijkste indicatoren van nadelige effecten (dwz. verplichte en relevante aanvullende indicatoren);
• de uitgangspunten van de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen, de Leidende beginselen van de VN inzake het bedrijfsleven en mensenrechten, met inbegrip van de beginselen en rechten uit de acht fundamentele verdragen van de Verklaring van de Internationale Arbeidsorganisatie over de fundamentele beginselen en rechten op het werk en de International Bill of Human Rights.

Due diligence

Voorafgaand aan de belegging worden tijdens de due diligence-fase de belangrijkste effecten op de milieu- en maatschappelijke doelstellingen geanalyseerd om ervoor te zorgen dat er geen negatieve effecten zijn, in overeenstemming met het beginsel “do no significant harm” (DNSH) en dat de minimale beginselen van waarborging en van goed bestuur worden nageleefd. Op basis van de resultaten kan een uitsluitingsbenadering of een betrokkenheidsbenadering worden toegepast.

Betrokkenheid

Gedurende de houdperiode streeft het Sustainability & Strategy-team, door middel van voortdurende interacties met de bedrijven in de beleggingsportefeuille en met de steun van de beleggingsteams, ernaar de negatieve effecten van het bedrijf waarin wordt belegd door middel van specifieke acties te beperken en zo de overeenkomstige milieu-, maatschappelijke en/of bestuursparameters te verbeteren. Het programma zorgt er ook voor dat de bedrijven waarin wordt belegd, handelen in overeenstemming met de beste praktijken van zakelijk gedrag en integriteit, met name wat betreft deugdelijke managementstructuren, de relaties met het personeel, de beloning van het personeel en de naleving van belastingverplichtingen.

Dit wordt bereikt door geformaliseerde en beheerde stappen op het niveau van de Raad van Bestuur die leiden tot het opstellen van een ESG-actieplan, met inbegrip van daaropvolgende monitoring en rapportage. De resultaten van de beoordeling van de waarschijnlijke impact van duurzaamheidsrisico’s op het toekomstige rendement worden ook in aanmerking genomen, zowel in de fase voorafgaand aan de belegging als in de daaropvolgende fasen. De belangrijkste risicogebieden zijn onderworpen aan een kwalitatieve en, indien nodig, economische beoordeling met het oog op de vaststelling van interventiemaatregelen die moeten worden geïntegreerd in het bedrijfsplan van de bedrijven waarin wordt belegd.

Het behalen van de duurzame beleggingsdoelstelling

Gezien de strategie van het Fonds om te beleggen in particuliere ondernemingen, worden geen benchmarks of referentie-indexen gebruikt. De duurzame beleggingsdoelstelling wordt nagestreefd door monitoring van de milieuprestaties gemeten via de EIA.